De stille overname: waarom PE massaal instapt in de zakelijke dienstverlening

Waarom zakelijke dienstverlening plotseling zo aantrekkelijk is

De aantrekkingskracht is niet moeilijk te verklaren. Zakelijke dienstverleners combineren schaalbare, asset-light businessmodellen met stabiele terugkerende omzet en een grote mate van fragmentatie, ideale ingrediënten voor buy-and-build strategieën. Volgens BHB Dullemond werden in de accountancysector alleen al in 2025 59 overnames geregistreerd met een totale dealwaarde van ruim 1,6 miljard euro, een stijging van circa 30% ten opzichte van 2024. Private equity was daarbij verantwoordelijk voor 97% van de totale dealwaarde. Vergelijkbare patronen zijn zichtbaar in legal, consultancy en compliance. Voeg daar de versnelling van digitalisering aan toe, en je hebt een sector die PE-fondsen als een groeiplatform zien, niet als een stabiel maar onveranderlijk domein.

De cijfers uit PitchBook (2026) onderschrijven die verschuiving. Uit de data van de PE-deals in Nederland is er een gestage groei te zien: van 2021 tot en met 2025 nam het aantal PE‑bedrijven dat in de zakelijke dienstverlening investeert met bijna 37% toe. PE-fondsen richten hun aandacht steeds meer op schaalbare platformen met strategische relevantie, en professionele diensten scoren op beide criteria. 

Forvis Mazars bevestigt dat PE-fondsen opnieuw vertrouwen tonen, mede dankzij verbeterde portfolioprestaties en een bewuste focus op sectoren die ondanks macro-economische onzekerheid solide groei laten zien. Zakelijke dienstverlening staat bovenaan die lijst.

Buy-and-build als groeimotor

Wat PE in deze sector zoekt, gaat verder dan rendement op de korte termijn. SI Global benadrukt dat 87% van alle nieuwe PE-investeringen in 2024 zogenoemde first money-transacties waren geen herinvesteringen of bolt-ons, maar eerste instapposities. Dat is een bewuste keuze voor het bouwen van platforms, niet het optimaliseren van bestaande portefeuilles.

De conclusie die uit de data naar voren komt is helder: zakelijke dienstverleners worden de platforms waarop PE-fondsen groei-ecosystemen bouwen. SSRN-onderzoek toont aan dat er een structurele heroriëntatie plaatsvindt richting professionele diensten legal, consultancy, accountancy, compliance en real estate advisory worden expliciet als nieuwe kernsectoren voor investeringskapitaal genoemd.

Drie factoren versnellen die verschuiving: dalende rentestanden, hogere waarderingen van kennisintensieve assets, en de noodzaak voor professionele dienstverleners om te moderniseren en digitaliseren. Dat maakt de sector niet langer alleen interessant als stabiele kasstroom, maar als intellectueel intensieve groeimarkt.

Wat dit vraagt van leiderschap

PE‑gedreven transformatie is geen optimalisatievraagstuk. Het is een tempo‑vraagstuk. En in dat tempo vallen leiders onmiddellijk door de mand. In professionele dienstverlening, waar kennis, cultuur en samenwerking de echte assets zijn, is de grootste risicofactor niet het model, niet de markt en niet de PE‑structuur. Het is leiderschap dat te langzaam beweegt, te weinig durft en blijft redeneren in adviezen in plaats van beslissingen.

Leiders die succesvol zijn in een PE‑backed omgeving hebben één ding gemeen: ze durven onherroepelijk richting te kiezen, ook wanneer die oncomfortabel is. “What good looks like” kennen is niet genoeg. Je moet bereid zijn ernaar te handelen, zelfs als dat betekent dat je processen moet breken, teams moet herstructureren of een strategische koers moet omgooien die jarenlang onaantastbaar leek.

Dit gaat niet om bravoure, het gaat om executie. Buy‑and‑build strategieën, digitaliseringsprogramma’s en value‑creation plannen sterven onder leiders die blijven schuilen achter projectteams, adviesrondes of controlemechanismen. De PE‑realiteit vraagt om leiders die ownership nemen, die harde keuzes maken binnen weken in plaats van kwartalen, en die teams meenemen door radicale helderheid, niet door eindeloze consensusvorming.

In onze gesprekken met PE‑investeerders, partners en CEO’s zie ik het keer op keer: organisaties met uitstekende inhoudelijke experts lopen alsnog vast omdat hun leiderschapscapaciteit onvoldoende is om de versnelling te dragen. De winnaars zijn de leiders die hun eigen beperkingen onder ogen zien en actief expertise van buiten inroepen. Niet uit zwakte, maar uit strategisch bewustzijn.

Want in een PE‑context is er maar één wet: de waarde die je binnen 24 maanden niet creëert, krijg je daarna niet meer ingehaald. En dat vraagt om leiders die de lat niet alleen hoger leggen, maar hem verplaatsen.

Deze marktverschuiving is voor ons geen abstracte trend uit rapporten; wij zien dit dagelijks terug in onze praktijk. Inmiddels bevindt ruim 50% van onze PE-gerelateerde opdrachten zich in de zakelijke dienstverlening. In onze gesprekken met leiders van agencies en serviceplatformen horen we keer op keer hetzelfde: het model werkt, de markt is er, maar de transformatie valt of staat bij de menselijke factor.

Klaar voor de volgende stap? 

In vrijwel elke PE‑case blijkt hetzelfde: structuren zijn op orde, marktpotentieel is helder, maar leiderschap vormt de bottleneck.

De pijnlijke vraag: geldt dat ook voor jouw organisatie?

Als je wilt voorkomen dat groei wordt afgeremd door leiders die goed zijn, maar niet snel of scherp genoeg werken onder PE‑druk, dan is dit hét moment om te toetsen wat nodig is. Juist omdat service-gerelateerde PE‑cases inmiddels de kern van onze praktijk vormen, kunnen wij haarfijn duiden welk leiderschap wel werkt onder PE‑druk, en welk niet. Wij helpen je graag bepalen waar risico’s zitten en welke leiders het verschil maken in jouw volgende fase.

Neem contact op

Staat u voor een leiderschaps- of opvolgingsvraagstuk binnen uw organisatie? Of wilt u verkennen hoe executive search kan bijdragen aan een toekomstbestendige organisatie? Neem contact op met Rosanne Ferrari, Partner Business & Professional Services, via rosanne.ferrari@odgers.com of neem contact op met Pieter Ebeling, Head of Private Equity Europa, via pieter.ebeling@odgers.com